21世紀經濟報道
近期,江蘇賽麟汽車科技有限公司(以下簡稱“賽麟汽車”)宣布即將在春節之后正式啟動Pre-IPO輪融資。作為世界頂級超跑品牌——賽麟(SALEEN)落地中國的唯一項目,賽麟汽車首次公開募資,并給予投資人切實可行的退出機制。
“汽車是重資產行業。有人認為,汽車制造可以通過輕資產的方式運營,但我個人是不認可的。”賽麟汽車董事長兼首席執行官王曉麟表示,“我們充分考慮到汽車制造業的特點,以及需要的技術、人力、物力和資金,在中國做好了各方面準備才開始建廠。”
他指出,多輪融資形成滾動資金的方式無可非議,但一旦任何一輪融不到資金,項目就可能停擺,所以賽麟在來中國之前就保證了資金充裕,這也是為什么一直沒有公開融資的原因。
事實上,在2014年進入中國后,賽麟汽車就悄無聲息地完成了A輪融資。當時在沒有建廠的情況下,公司估值就達到110億人民幣,融到40億資金,并得到了如皋市政府的大力支持。
“現在,賽麟汽車的工廠建成了,產品要上市了,也到了我們啟動融資的時候。”王曉麟表示,“任何優質的投資項目都要準備切實可行的退出機制。真正的退出機制是,公司能夠以健康的、良好運作的實體進入資本市場,也就是我們通常所說的上市,上市后成為公眾公司,這時股東就可以根據自身投資目標,以自己的時間及方式選擇退出。”根據計劃,賽麟汽車將在工廠投產后一年之內完成上市。
投資價值高、估值洼地
需要指出的是,這樣靈活的退出機制只是針對財務投資人而言,對于公司管理層和發起股東,上市是把公司做大做強的起點。因此,賽麟汽車在進行融資時,將會充分考慮股權結構,“需要多少錢就融多少錢”,此次Pre-IPO輪融資的上限是10億美元。
王曉麟表示,賽麟汽車具有很高的投資價值:一方面它具有難以逾越的技術壁壘、難以復制的商業模式以及專業精干的管理團隊;另一方面,在資本寒冬之時,賽麟汽車的估值將會非常吸引人。“按照正常預測,公司上市一年后,投資人退出時會有非常高的增長空間。”
早年,王曉麟在華爾街工作時,有一段令他印象深刻的經歷。有一次他參加晚宴,碰到沃倫·巴菲特(Warren Buffett)。他向巴菲特討教投資經驗,巴菲特提及“熊市的投資”,他說,“泡沫沒有的時候,公司的估值往往是最低的,唯一需要的就是好眼光,看準你的項目,這時候市場就會幫你打點一切(Market will take care of everything else)。”
在王曉麟看來,這也符合賽麟汽車當前的情況。“這是資本的寒冬。很多人說,這時候來做融資是不是不太好,但在國際資本市場上的經驗告訴我,寒冬之時,真正好的投資人才會出現,好的公司也才會具備最高的投資價值。”王曉麟說道。
目前,賽麟汽車的發展潛力及投資價值已經獲得國內多家機構的專業認可,在2018年12月到2019年1月期間,公司先后獲得了中國汽車行業的“隱形獨角獸企業”稱號、“中國新經濟最具投資價值企業獎”等具有極高含金量的榮譽,在投資家網舉行的中國股權投資年度峰會上,賽麟汽車也是唯一進行路演的優質項目。
定位高端、布局實際
從汽車制造的角度講,賽麟汽車盡管還未正式量產,但即將上市的三款車(MyCar、賽麟S1和SUV)已經獲得了不少訂單,現有的意向訂單已經覆蓋了第一年的產能。據介紹,這些訂單全部來自國內,賽麟汽車也已與中石油、中石化等大客戶建立了銷售戰略合作。
盡管訂單數量并不算特別多,但王曉麟認為,剛投產就年產十萬輛是不現實的,賽麟汽車的定位是高端市場,不單純追求數量,目前的訂單情況已經非常樂觀。
“很多人以為我們是造車新勢力,實際上賽麟造車已經36年了。打法上我們雖然也吸收了新的產業特征,比如商業模式的變革,但骨子里,我們還是一個穩打穩扎的汽車公司,我們也不認為,百年歷史的汽車產業,說被顛覆就被顛覆了。”王曉麟表示。
因此,賽麟汽車針對所有的車型都執行同樣的質量標準。公司目前在如皋有兩家工廠,盡管產能有大小之分,但采用的是同樣的管理體系:生產質量由德國寶馬的原高管負責,精益生產由豐田的原高管負責。
在賽麟汽車的產品體系內,即便MyCar這樣即將上市的A00級電動車也是定位于“城市精品電動小跑車”,在很多方面都要遠遠超出同類型產品,比如爬坡度、動力強度、續航里程、安全性能等。
在產品規劃方面,王曉麟表示,MyCar接下來將會開發出四座的城市電動車,而電動化也是賽麟汽車未來的重要布局方向,2020年賽麟電動超跑將會推向市場,而SUV將會規劃一款混合動力的產品,以滿足更多出行場景的需求。
“任何一家車企,如果不擁抱新能源,一定會走向沒落。”王曉麟表示,“在擁抱的過程中,我們相信,能源革命是一場持續的革命。長遠來看,氫燃料電池等實際改善續航能力的方案,終將量產化并應用在乘用車上。但在那一天到來之前,我們必須站在消費者的角度,讓他們至少沒有里程焦慮,能夠去到任何他們想去的地方。”